Haftanın ekonomi özeti

Sanayi üretimi kasım ayında yıllık %11 artarken aylık bazda ise %1,3 artış gösterdi. Acil kullanım onayı verilmesinin ardından ilk CoronaVAC aşısı, Çarşamba günü Sağlık Bakanı Koca’ya yapılırken dün de Cumhurbaşkanı Erdoğan’a yapıldı.  Yurt dışında ABD’de tüketici fiyat endeksi aralıkta %0,4 artarken yıllık bazda ise %0,6 azaldı. ABD başkanlığına seçilen Biden, salgınla mücadeleyi hızlandırmak ve ekonomiyi canlandırmak için önerdiği 1,9 trilyon dolarlık kurtarma paketini dün açıkladı. Almanya 2020 yılını %5 daralmayla tamamlayarak 11 sene sonra ilk defa yıllık bazda küçüldü. Haftaya düşüşle başlayan ve hafta genelinde karışık bir görüntü sergilemesine karşın 1.568,1 ile rekor kıran BİST100 Endeksi, %1,05 kayıpla 1.524,5 puandan haftayı tamamladı. Hafta başında 7,33 seviyesine kadar gerileyen Dolar/TL 7,33-7,52 seviyesinde, Euro/TL ise 8,93-9,14 bandında seyretti. İçerisinde bulunduğumuz haftada altın fiyatları zayıf bir görünüm sergiledi. Dün Fed Başkanı Powell’ın ‘Enflasyonda sorun görmedikçe faizleri yükseltmeyeceğiz’ açıklaması ve Biden’ın açıkladığı 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketi ile değerli metalde bugün dengeli bir seyir gözlendi. Hafta genelinde altının onsu 1.817-1.864 dolar, gramı ise 431-450 TL bandında hareket etti. Brent tipi petrolün varili hafta içinde 57,41 dolar ile son 11 ayın en yüksek seviyesini gördü.  Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı haftaya 309,0 seviyesinden başlayarak hafta sonuna doğru 316,3 seviyesine yükseldi. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 1-8 Ocak 2021 haftasında, reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 285,9 milyon dolar hisse senedi alırken 491,1 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı. Aynı dönemde yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı 235,86 milyar dolarla rekor tazeledi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

13,13x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %40,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Aralık ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ocak ayında %1,35, Şubat ayında %0,69, 2021 yılı sonunda %11,15 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,09, 12 ay sonrasında ise 8,16 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,0 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %15,92 ve 12 ay sonrasında ise %13,28 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,74 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,3 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı